本報記者 昌校宇
北京證券交易所(以下簡稱“北交所”)建設(shè)繼續(xù)快馬加鞭。
9月17日,北交所發(fā)布《北京證券交易所投資者適當(dāng)性管理辦法(試行)》明確,開市后個人投資者準(zhǔn)入門檻為,開通交易權(quán)限前20個交易日證券賬戶和資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣50萬元,同時具備2年以上證券投資經(jīng)驗;機(jī)構(gòu)投資者準(zhǔn)入不設(shè)置資金門檻。自規(guī)則發(fā)布之日起,投資者即可預(yù)約開通北交所交易權(quán)限。
北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南對《證券日報》記者表示,“新門檻”標(biāo)準(zhǔn)到來的速度及資金額度看齊科創(chuàng)板門檻的力度遠(yuǎn)超巿場預(yù)期,這是送給當(dāng)前精選層和未來北交所市場的“大禮包”,足以保證北交所市場的流動性和活躍度。
“過去新三板市場最主要問題就是流動性不足,交易不夠活躍。數(shù)據(jù)顯示,去年整個新三板市場總體成交金額僅1294.64億元,不足近期A股單日成交金額的十分之一。”北京利物投資管理有限公司創(chuàng)始合伙人常春林在接受《證券日報》記者采訪時認(rèn)為,降低投資者門檻,吸引更多的投資者入場,有利于進(jìn)一步改善市場流動性、提升市場活躍度、促進(jìn)投融兩端平衡、完善市場服務(wù)體系。
《北京證券交易所投資者適當(dāng)性管理辦法(試行)》明確,在北交所開市前,已開通精選層交易權(quán)限的投資者,其交易權(quán)限將自動平移至北交所。同時,北交所將堅持與新三板創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層一體發(fā)展和制度聯(lián)動,具有新三板創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層交易權(quán)限的投資者,其交易權(quán)限范圍將包含北交所股票。
需要說明的是,本次規(guī)則發(fā)布后至北交所開市交易前,投資者參與精選層股票交易仍需滿足100萬元證券資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)。同時,為便利投資者,即日起投資者可向其委托的證券公司申請預(yù)約開通北交所交易權(quán)限。
常春林認(rèn)為,本次降低投資者門檻,符合創(chuàng)新型中小企業(yè)股本規(guī)模較小的特征,有利于提升股權(quán)分散度,改善市場流動性不足的問題,提升資本市場價格發(fā)現(xiàn)的功能,為北交所開市交易奠定良好基礎(chǔ)。市場的流動性和活躍度的提升,又能很好的提升北交所服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的能力,促進(jìn)創(chuàng)新型中小企業(yè)穩(wěn)步快速增長。
在周運(yùn)南看來,這將營造北交所的財富效應(yīng),樹立北交所市場品牌,擴(kuò)大北交所影響力和吸引力,從而將北交所快速高效地打造成為服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地。
與規(guī)則發(fā)布同步,北交所已著手指導(dǎo)各證券公司制定完善適當(dāng)性管理制度流程,有序推進(jìn)投資者預(yù)約開戶,做好投資者的風(fēng)險揭示工作,為深化新三板改革、北京證券交易所平穩(wěn)開市創(chuàng)造良好條件。
同日,全國股轉(zhuǎn)公司修改了《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理辦法》,將創(chuàng)新層投資者準(zhǔn)入資金門檻由150萬元調(diào)整為100萬元,于發(fā)布日起實施。
新三板是資本市場服務(wù)中小企業(yè)的重要探索,從過去八年多的探索實踐看,投資者適當(dāng)性制度作為市場的重要基礎(chǔ)制度,為市場平穩(wěn)發(fā)展和各項制度創(chuàng)新提供了有力保障。2019年啟動的新三板改革落地后,精選層、創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層投資者準(zhǔn)入門檻分別為100萬元、150萬元、200萬元。截至2021年8月底,新三板市場投資者規(guī)模達(dá)到改革前的7倍,激發(fā)了市場活力,促進(jìn)市場發(fā)生了趨勢性結(jié)構(gòu)性向好變化。
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